伦敦证券交易所上市标准和程序
日期:2018-09-19 20:02
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一、伦交所可为上市公司提供持续不断的资金支持
伦交所的投资者以英国和海外的机构人为主,在各种经济周期阶段能为企业提供持续不断的资金支持。2009年,伦交所首发和增发融资额再创新高,达到1,370亿美元。2010年,95个IPO的融资额超过160亿美元。2011年前5个月的融资额业已超过120亿美元
二、AIM市场与主板市场在上市标准和持续义务方面的区别
AIM市场 | 主板市场 |
不设最低市值要求 | 设有最低市值要求 |
无最低经营记录要求 | 通常要求3年的经营记录 |
未规定公众持股量 | 公众需最少持有25%的股份 |
大多数交易无需股东事先批准 | 进行重大收购和出售时需要股东事 先批准(仅限高级上市) |
要求指定保荐人全程参与 | 某些交易需要保荐人(仅限高级上 市) |
上市文件在大多数情况下 无需经过交易所或英国上 市管理署(UKLA)的事先审查。 仅当AIM上市文件同时也是 《招股说明书指令》中的招 股说明书时,才需UKLA审查。 | 说明书需经UKLA事先审查 |
三、AIM市场上市流程
1.试销
2.商谈指定保荐人.经纪商.申报会计师和登记处的协议
3.与主要顾问一起审查公司结构
4.编制详细查账报告
5.编制会计师报告
6.审查营运资金
7.起草AIM上市文件
8.确定高管人员的雇佣安排及非执行董事的任命条款
9.商谈配售协议
10.编制法律尽职调查报告
11.验证
12.召开探路文件完稿会议
13.进行市场营销
14.确定配售名单
15.编写配售样稿
16.经纪商接收配售收益
17.完稿会议
18.AIM上市并开始交易
19.将配售收益支付给上市公司
AIM IPO时间表
第1个月 | 第2-4个月 | 第5-7个月 | 第8个月 |
初步尽职调查 上市可行性研究 上市方案确定 | 财务整理及 内控规范 法律规范 组建中介团队 | 财务尽职调查及审计 法律调查及法律验证招股书 准备AIM上市文件 | 路演 定价招股 挂牌上市 |
四、主板主要上市要求
(一)高级上市
1.上市规则:遵守“上市规则”第7章(LR7);聘请保荐人;75%的业务有3年销售业绩的支持;对于公司的大部分资产有控制权;独立的业务经营活动;合格的营运资本表;不低于25%的公众持股比例;市值不低于70万英镑(约112万美元);可自由交易证券;符合电子结算要求。
2.财务:3年经审计的财务信息;最近6个月内的财务信息(如超过6个月需包括中报);欧盟国际财务报告准则或类似准则。
3.公司治理:遵守《英国公司治理准则》(遵守或解释)。
4.招股说明书:招股说明书需经英国上市监管局批准。
5.准入及披露标准:遵守伦敦证券交易所《准入及披露标准》。
(二)标准上市
1.上市规则:流动资本说明;不低于25%的公众持股比例;市值不低于70万英镑(约112万美元);可自由交易证券;符合电子结算要求。
2.财务:3年经审计的财务信息(如不满3年,按实际经营期);最近18个月内(包括经审计的中报)或16个月内(包括未注明日期的中报)的财务信息。如财务信息早于9个月前,则必须提供中报;欧盟国际财务报告准则或类似准则。
3.公司治理:驻在国公司治理准则适用。
4.招股说明书:招股说明书需经英国上市监管局批准。
5.准入及披露标准:遵守伦敦证券交易所《准入及披露标准》。
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